2020年4月，美联储宣布了一项重要措施，它宣布将收购地方的垃圾债券以提振地方经济，这道消息犹如晴天霹雳一般劈在了所有关注美国经济动态的人身上。
有人说美联储此举无异于胡佛再世，是火上浇油，此举不仅不会提振地方经济，还会让他们有恃无恐，从而形成恶性循环。
正如在中世纪时的法兰克王国，这个曾经强盛的帝国，如今已经分裂成三个如今我们耳熟能详的国家，德意志，意大利，法兰西。
但我们不可否认的是法兰克王国曾经在欧洲大陆的强盛，他的强大一度超过了教皇国的威严，影响到了欧洲近千年的君权神授制度，但这一切都因为一场瘟疫而打破了。
欧洲城市体系的建立时间并不长，在当时的法兰克王国中，与其说是城市，倒不如说是村落更为合适，而在此中因为没有完善的公共卫生措施，不仅老鼠苍蝇成群，最重要的事肮脏的粪便等细菌瘟疫的温床无人清理，导致了瘟疫的大规模爆发。
瘟疫这种无形的洪水猛兽不同于外敌的侵犯，能够靠着强壮的兵士和勇猛的武将前去阻拦，在那个西方医学体系还未成型，治病基本就靠放血的年代，只要染上瘟疫就无药可治。
可法兰克王国毕竟强盛，宽阔的疆土和连年的胜仗让他们的皇帝自信无比，他们的国库充盈，有的是钱可以为地方赈灾。
但结果却并不如他所料，他们虽然救济了金钱，但根本的问题瘟疫并没有解决，派出去的医生死了一批又一批，有的村庄更是出现了绝户的情况，大量村民外逃，整体的经济更是瞬间崩溃，再充盈的国库也经不起如此的消耗，最终法兰克王国还是从此一蹶不振，慢慢消失在了历史的长河之中。
而这次美联储的行为被不少人看作是又一个法兰克王国，他们根本没有意识到问题的源头是新冠病毒，他们无法解决新冠病毒，就算投入再多的钱，也只是杯水车薪，只能走向法兰克王国覆灭的老路。
而且盲目收购地方的垃圾债券会引发市场对美国经济更加悲观的预期。新冠疫情后，美联储不断创新货币政策工具，推出各种回购便利，扩大直接购买资产的规模和范围，实施无限量qe，甚至购买垃圾债券，向市场注入大量流动性，这一系列超常规的举措必然会引发市场对美观经济更加悲观的预期，对当前的美国大环境来说无异于雪上加霜。
更重要的是这一举措还会引发国际市场对美元信用的担忧。美联储创新的各种货币政策工具都是为了向市场注入更多流动性，防范因信用风险引发流动性枯竭，进而演化为系统性金融风险，而在向市场注入流动性的同时，美联储资产负债表快速膨胀，这势必让市场对未来美国影响力和美元信用产生强烈担忧，这动摇的将是美国作为世界霸主的根基。
但也有人说美联储的这一次措施是照耀在美利坚土地上的希望之光，虽然其举措之大胆几乎等同于当年罗斯福大胆启用新经济政策，但危时当用重典，美联储也是深知这个道理，不破不立，若是此时再不加紧时间拯救市场，再等下去就来不及了。
而我国唐朝时也有着相似的案例。
唐睿宗时期，同样是天降横祸，突升大汗，一时间饿殍遍野，民不聊生，甚至出现易子相食的情况。
时任宰相李林甫同样建议睿宗开仓救世，可国库也如同法兰克王国一般，很快就消耗殆尽，若是接着如此下去，民不聊生，农民起义，这李唐王朝便危在旦夕。
关键时刻，李林甫力排众议，亲自带着睿宗前去山东屈尊请求众山东豪族一同开放粮仓救世。
睿宗与李林甫亲临，尤其是天子屈尊请求，众山东贵族也自然不好推辞，纷纷开仓济世，总算是勉勉强强抵住了饥荒，荒年之后转大丰，唐朝又恢复往日的繁华。
而更多的人认为作为权宜之计，美联储的行为是极为正确的，他们只是需要提振一时的地方经济，新冠病毒迟早会过去，他们与古时候的法兰克王国不同，他们已经投入了大量的精力在新冠疫苗的研制之上，只要支撑到新冠疫苗研制成功便可。
而且收购地方的垃圾债券还可能会激活垃圾债市场的融资功能。在美联储采取了一系列宽松政策后，美债市场无风险利率大幅下降，高信用等级债券利率小幅上升，低信用等级债券利率大幅飙升，受市场悲观情绪影响，高信用等级债券发行量剧增，但垃圾债市场融资功能几近休克。美联储直接购买垃圾债券后，有可能会重新激活垃圾债市场的融资功能，帮助受疫情影响较大的中小企业重启债务融资。
更重要的是可能会避免局部风险演化为系统性风险。美联储表示，购买的垃圾债在3月22日以前必须是投资级，随后被降级至高收益债券市场的前三个等级，即bb+、bb或bb之一。据此，美联储可能会买入福特汽车、能源公司等具有系统性风险的大型企业发行的债券，避免大型企业的债务危机演化为系统性金融风险。
因此我认为美联储收购地方债券的行为是极为正确的，虽然我们生活在现代，带我们有着前人给我们留下的宝贵知识，我们之所以拥有历史这门学科就是让我们承接历史，展望未来，而所有的学科都是在历史上产生的，金融学也是如此，我们面对一个事件要如何判断之时，往往会去寻找相似的案例，而从前人的例子不难看出，这种情况人类已经不是第一次面对了，虽然有失败的教训，但也有成功的经验，只要我们正视新冠病毒，不轻视它，那我们一定可以通过一系列的金融手段，成功度过这一次的难关。
有人说美联储此举无异于胡佛再世，是火上浇油，此举不仅不会提振地方经济，还会让他们有恃无恐，从而形成恶性循环。
正如在中世纪时的法兰克王国，这个曾经强盛的帝国，如今已经分裂成三个如今我们耳熟能详的国家，德意志，意大利，法兰西。
但我们不可否认的是法兰克王国曾经在欧洲大陆的强盛，他的强大一度超过了教皇国的威严，影响到了欧洲近千年的君权神授制度，但这一切都因为一场瘟疫而打破了。
欧洲城市体系的建立时间并不长，在当时的法兰克王国中，与其说是城市，倒不如说是村落更为合适，而在此中因为没有完善的公共卫生措施，不仅老鼠苍蝇成群，最重要的事肮脏的粪便等细菌瘟疫的温床无人清理，导致了瘟疫的大规模爆发。
瘟疫这种无形的洪水猛兽不同于外敌的侵犯，能够靠着强壮的兵士和勇猛的武将前去阻拦，在那个西方医学体系还未成型，治病基本就靠放血的年代，只要染上瘟疫就无药可治。
可法兰克王国毕竟强盛，宽阔的疆土和连年的胜仗让他们的皇帝自信无比，他们的国库充盈，有的是钱可以为地方赈灾。
但结果却并不如他所料，他们虽然救济了金钱，但根本的问题瘟疫并没有解决，派出去的医生死了一批又一批，有的村庄更是出现了绝户的情况，大量村民外逃，整体的经济更是瞬间崩溃，再充盈的国库也经不起如此的消耗，最终法兰克王国还是从此一蹶不振，慢慢消失在了历史的长河之中。
而这次美联储的行为被不少人看作是又一个法兰克王国，他们根本没有意识到问题的源头是新冠病毒，他们无法解决新冠病毒，就算投入再多的钱，也只是杯水车薪，只能走向法兰克王国覆灭的老路。
而且盲目收购地方的垃圾债券会引发市场对美国经济更加悲观的预期。新冠疫情后，美联储不断创新货币政策工具，推出各种回购便利，扩大直接购买资产的规模和范围，实施无限量qe，甚至购买垃圾债券，向市场注入大量流动性，这一系列超常规的举措必然会引发市场对美观经济更加悲观的预期，对当前的美国大环境来说无异于雪上加霜。
更重要的是这一举措还会引发国际市场对美元信用的担忧。美联储创新的各种货币政策工具都是为了向市场注入更多流动性，防范因信用风险引发流动性枯竭，进而演化为系统性金融风险，而在向市场注入流动性的同时，美联储资产负债表快速膨胀，这势必让市场对未来美国影响力和美元信用产生强烈担忧，这动摇的将是美国作为世界霸主的根基。
但也有人说美联储的这一次措施是照耀在美利坚土地上的希望之光，虽然其举措之大胆几乎等同于当年罗斯福大胆启用新经济政策，但危时当用重典，美联储也是深知这个道理，不破不立，若是此时再不加紧时间拯救市场，再等下去就来不及了。
而我国唐朝时也有着相似的案例。
唐睿宗时期，同样是天降横祸，突升大汗，一时间饿殍遍野，民不聊生，甚至出现易子相食的情况。
时任宰相李林甫同样建议睿宗开仓救世，可国库也如同法兰克王国一般，很快就消耗殆尽，若是接着如此下去，民不聊生，农民起义，这李唐王朝便危在旦夕。
关键时刻，李林甫力排众议，亲自带着睿宗前去山东屈尊请求众山东豪族一同开放粮仓救世。
睿宗与李林甫亲临，尤其是天子屈尊请求，众山东贵族也自然不好推辞，纷纷开仓济世，总算是勉勉强强抵住了饥荒，荒年之后转大丰，唐朝又恢复往日的繁华。
而更多的人认为作为权宜之计，美联储的行为是极为正确的，他们只是需要提振一时的地方经济，新冠病毒迟早会过去，他们与古时候的法兰克王国不同，他们已经投入了大量的精力在新冠疫苗的研制之上，只要支撑到新冠疫苗研制成功便可。
而且收购地方的垃圾债券还可能会激活垃圾债市场的融资功能。在美联储采取了一系列宽松政策后，美债市场无风险利率大幅下降，高信用等级债券利率小幅上升，低信用等级债券利率大幅飙升，受市场悲观情绪影响，高信用等级债券发行量剧增，但垃圾债市场融资功能几近休克。美联储直接购买垃圾债券后，有可能会重新激活垃圾债市场的融资功能，帮助受疫情影响较大的中小企业重启债务融资。
更重要的是可能会避免局部风险演化为系统性风险。美联储表示，购买的垃圾债在3月22日以前必须是投资级，随后被降级至高收益债券市场的前三个等级，即bb+、bb或bb之一。据此，美联储可能会买入福特汽车、能源公司等具有系统性风险的大型企业发行的债券，避免大型企业的债务危机演化为系统性金融风险。
因此我认为美联储收购地方债券的行为是极为正确的，虽然我们生活在现代，带我们有着前人给我们留下的宝贵知识，我们之所以拥有历史这门学科就是让我们承接历史，展望未来，而所有的学科都是在历史上产生的，金融学也是如此，我们面对一个事件要如何判断之时，往往会去寻找相似的案例，而从前人的例子不难看出，这种情况人类已经不是第一次面对了，虽然有失败的教训，但也有成功的经验，只要我们正视新冠病毒，不轻视它，那我们一定可以通过一系列的金融手段，成功度过这一次的难关。